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估值修复动力强近期医药板块明显回调。截至上周五，申万一级医药生物行业市盈率（TTM整体法，剔除负值）为27.5倍，低于历史平均38.14倍PE（2006年至今）。细分来看，生物制品板块在33倍；化学原料药、化学制剂在21-32倍左右，而医药商业、中药估值相对较低，在17-19倍。
但委内瑞拉原油供应下滑是不争的事实，未来以中石油为首的国内马瑞油需求方需要积极寻找替代品以应对马瑞油供应的不稳定，据悉，国内沥青炼厂寻找替代原料相对来说并不难，加之国内近几年沥青需求持续低迷，因此我们认为后续马瑞油供应问题也不会对国内沥青供给造成太大影响。
一、国内沥青产能过剩加剧 炼厂开工逐年下滑国内沥青总产能在过去十几年均呈现持续增长态势，根据卓创资讯的数据，到2019年底，我们沥青总产能达到4700万吨，而2018年国内沥青产量仅为2500万吨左右，产能过剩严重。近几年我国沥青产能年均增长幅度在5%左右，但2019年产能增速出现明显放缓。2019年国内有1家企业淘汰产能、5家企业新增了产能，四川盛马化工淘汰100万吨产能，新疆塔星沥青、辽宁华路特种沥青、中石化长岭分公司、恒力石化（大连）以及沧州金承石化分别有15、36、10、600、35万吨的新增产能，其中恒力石化（大连）600万吨的沥青产能最值得关注。
今日市场总成交2532.12万手，较前一交易日减少10.01%。近两日连续回落，重回震荡。其中黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落2.34%、14.57%、18.74%和3.74%。已连续两日全板块成交下挫。当前各板块成交趋势再次陷入调整状态，且近期稳定性较差。后市仍需对成交连续性给予进一步观察。
最最重要的一点是：马上苹果要发布全新的 iOS 系统了，可别忘了，iOS 系统已经好几年没变化了，苹果这个时候如此自信的更新一款支持最新系统的 iPod Touch，想必对自家的全新系统已经相当自信满满了。中国区的 iPod Touch 还没开售，售价是 1599 元起，香港地区已经开售了，最为一个 iPod 老用户，我应该会买一台，到时候给大家分享下体验。
中泰证券认为，带量采购激进的降价方式将倒逼企业加速转型升级。仿制药降价是长期趋势，缩短了产品的生命周期，但是上量速度加快也使得产品峰值更早达到，政策会驱使行业加大新仿制药开发、创新药领域的投入，加速产业升级。在未来仿制药企业的竞争中什么样的类企业会胜出？中泰证券认为，主要有以下四类企业：
